看似平静的市场，实则暗流涌动。
(资料图片)
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超预期的社融
两天前，央妈公布了9月社融数据。
超预期增长了。
“9月份新增信贷大幅扩张，同比环比均明显多增，信贷结构显著改善。”
9月社会融资规模增量为3.53万亿元，比上年同期多6245亿元，超出此前市场预期的2.8万亿。
同时，9月人民币贷款增加2.47万亿元，同比多增8108亿元，超出此前市场预期的1.8万亿。
市场融资需求变大了。
并且，在新增贷款方面，9月企（事）业部门新增1.92万亿元，同比多增9370亿元。
中长期贷款新增1.35万亿元，同比多增6540亿元；短期贷款新增6567亿元，同比多增4741亿元。
企业发展信心增强了。
央妈罕见大晚上发布，这一剂强心针算是打上了。
而居民部门短期贷款新增3038亿元，同比少增181亿元。
中长期贷款新增3456亿元，同比少增1211亿元。
居民信贷依旧没提起来。
有钱的全存起来了，可以看到今年1月开始人民币存款量嗷嗷攀升。
大家不消费不买房，信心恢复仍需时间。
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支撑力变差的支柱
今年房地产一直没站起来，GDP也不太好看。
作为经济支柱，房地产的支撑力变差了。
前九个月成交规模仍大幅缩减，不少城市又开始鼓励农民进城买房了。
地方ZF拿出购房补贴、契税补贴、户口迁移、子女就近入学(含转学)、养老保险、医疗保险等政策......
城镇化率的红利再挤一挤。
除此之外，部分城市开始回购商品房做政策性住房了。
前几天，一份苏州市政府部门拟“定向回购部分新房项目”的专家会议纪要传了出来。
其中提到，苏州将对市内10个板块回购近1万套新房。
这下有人兜底了，积压的库存去起来，开发商有回款有现金流，可以继续拿地了。
回购的这部分住房用作保障性住房再输出，房地产市场又动起来了。
操作的好，多方共赢，操作不好，拆东墙补西墙。
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PSL又出现了
15年的棚改货币化，带来了房价大涨，彻底救活了市场。
前几天当年棚改成功的主力推手，PSL又出现了。
PSL，全称是抵押补充贷款，最早推出是2014年，侧重于服务棚改。
当时央行货币政策执行报告中，将它作为开发性金融支持棚户区改造提供长期稳定、成本适当的资金额度。
说白了，PSL就是当年货币化安置的定向工具，主力货币。
不了解棚改货币化/货币化安置的看这个解释↓
15年棚改货币化之后的事情大家都知道了，楼市大涨了。之后PSL也随着棚改的结束逐渐隐退江湖了。
如今9月，PSL再度出现，净新增规模高达1082亿。
来的很迅猛，有人问会不会重演当年的戏码？
先说结论是，不会。
目前棚改的资金来源主要是棚改专项债。这次PSL的到来，要么用于保交楼，要么用于新基建。
中信证券分析师认为，这次PSL很可能用于支持“保交楼”2000亿元全国性专项借款。
考虑到PSL一直主要投入房地产相关领域，且政策性金融机构已经正式入场来化解眼下的房地产问题。
PSL有望为政策性银行提供负债资金来源，帮助房地产长效机制政策工具更快更好落地。
另外考虑到历史上PSL也会用于地下管廊、重点水利工程等项目，因此不排除用于基建等项目支持。
如果PSL资金用于支持基建项目，那么未来PSL新增的规模可能会更高。
目前大部分城市的楼市已不具备当年涨价去库存的张力了......
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